四因素压制大盘的反弹空间

水鸪鸪

在经过连续的下跌之后，从上周二开始，大盘突现好转迹象，到本周二为止，已经连续拉出6根阳线，一扫过去两个月的阴霾。在6连阳之后，关于后市的观点并不鲜见，很多人开始大唱新一轮的大牛市即将到来。我们认为，市场中期的震荡趋势尚难根本扭转，在超跌情况下，市场有一定的反弹需求，但是，这种反弹需求不足以支撑市场形成反转。大牛市的形成需要外部和内部环境的共同孕育，中国股市目前没有大牛市形成的基础。
　　一.
欧债危机仍然延续，希腊亟待第二轮救助，外部环境并不明朗。6月14日，国际三大评级机构之一的穆迪投资者服务公司将希腊主权信用降至ba1，即“垃圾级”。尽管欧元区国家和imf联手帮助希腊拜托主权债务危机，但是前景仍不看好。如果希腊债务危机没有得到彻底的解决，新一轮全球性金融危机的风险依然会存在，它的存在会影响到中国股市。在经济增速尚高速发展的情况下，股市都如此，更不用说在金融危机影响的情况下，股市能走出一个大牛。
　　二，国内通胀压力未减，流动性缩紧，加息预期增强。6月24日，温家宝总理称目前中国的价格总水平处于可控状态，并将稳步回落。价格上涨势头将在今年得到有效控制。今年维持通胀在4%以下有一定困难，但应可以控制在5%以下。这意味着年初《政府工作报告》中划定的全年cpi增长4%的控制线或将上移至5%。28日，中国人民银行28日在公开市场发行了20亿元一年期央票，发行利率3.4982%，较上一期再涨9.63基点。作为基准利率的风向标，一年期央票发行利率的连续上调，也导致了市场中强烈的加息预期。在紧缩政策导向和短期流动性背景没有出现明显缓和之前，市场出现大牛的概率不大。
　　三，股市的资金面不容乐观，成交量开始有节奏的渐次回落。没有成交量的支持，股市的大幅反弹只是一句空话。资金面紧张格局将成为制约a股市场弹升的核心要素。没有钱的支撑，股市就没有活力!短期的资金面仍然紧张，并且加息的概率不小，这样股市仍然缺乏资金的强有力支持。
　　四，概念性板块难以担当大牛市主线热点的重任。近期市场大幅反弹，主要受到三类股的支撑。一是超跌反弹股，二是航母概念股，三是保障房概念带动的水泥建材等板块相关个股。其中，最具代表性和持续性的当属水泥板块。其短线指数涨幅已达16.83%。但是，大牛市往往是依靠主流板块的带动。在热点概念轮番切换带动股市上涨的情况下，主流板块表现平平。热点往往是具有时效性的，女性情感话题而牛市往往是需要持续性的上涨所形成。
　　最近市场惊闻2000元/包的榨菜，上市公司也开始炒高端产品的热点了。汉王科技已经告诉我们，伪高端往往只会是一个热点，公司和牛市成长一样需要持续性的过程。当我们都认为股票在探底，继续探底的时候，工行告诉了我们不买740。当人们现在都开始大唱大牛市的时候，或许，工行会告诉你，250!

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我看到股票都吓死了